回顾历史5次经济衰退时期：这一次可能会有何不同？

原文作者：Miles Deutscher

美国现在正式陷入技术性衰退，之前第二季度 GDP 增长出现负增长：-0.9%。让我们来看看最近 5 次衰退，以及这一次可能会有何不同。

衰退被定义为 “一个暂时的经济衰退期，期间贸易和工业活动减少，常表现为连续两个季度 GDP 下降”。

有两种类型的经济衰退：

• 衰退：持续相当长一段时间的经济衰退。

• 技术性衰退：GDP 连续两个季度出现背靠背下降（连续两个季度）。

根据今天的 GDP 数据，美国现在正处于 "技术性衰退"。

1. 1980 - 1982

在此期间，出现了两次衰退， 其中最糟糕的一次发生在 1982 年。

• 持续时间：共 22 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-25%

• 恢复：15 个月

这次经济衰退是由于美联储提高利率以抑制通货膨胀而引起的。高利率给依赖借贷的经济部门带来压力，如制造业和建筑业，这导致了经济衰退。听起来与目前的情况非常相似。

2.1990 - 1991

这被认为是一次 "闪电式衰退"，呈快速 V 型复苏（类似于 2020 年的 COVID 崩溃）：

• 持续时间：9 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-25%

• 恢复：9 个月

3.2001 年（互联网泡沫）

90 年代美国科技股的热潮导致了大规模的市值高估，形成了泡沫，最终在 2001 年破灭。

• 持续时间：8 个月

• 纳斯达克表现：-71%

• 复苏：14 年（标准普尔 500 指数：7 年）

2001 年的崩盘非常严重，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数分别花了 7 年和 14 年才能恢复。一些评论家将加密货币的高估值比作 90 年代后期的科技股。

4. 2008（大萧条）

这是历史上最严重的金融崩溃之一，由 2006 年的次贷危机引发。

• 持续时间：18 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-55%

• 恢复：4 年

这导致银行、对冲基金和保险公司遇到严重的流动性问题。2008 年 10 月，美国国会批准了 700 亿美元的银行救助计划，随后实施了 787 亿美元的经济刺激计划，以避免全球经济萧条。

5. 2020（新冠危机）

全球大流行的病毒引发了短暂的崩盘， 但前所未有的货币政策导致了 V 型复苏。

• 持续时间：4 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-35%

• 恢复：6 个月

鉴于疫情后激进的货币政策，目前的情况非常独特。从历史上看，在过去的经济衰退中，如果你在 GDP 负增长的季度投资并在 GDP 开始复苏时获利了结，你的平均回报率为 31%。

到目前为止，货币政策和衰退的持续时间/严重程度的组合看起来与 1982 年的经济衰退最相似，而后者需要 15 个月才能恢复。

供参考：到目前为止，距离 2022 年 1 月的上一个高峰已经过去了 6.8 个月。

GarethSoloway 认为，经济衰退的确认在短期内利好股票和 Bitcoin，因为美联储现在无法大幅加息。然而，我们不应该掩盖经济衰退对宏观经济的基本危害，特别是在考虑长期影响时。