金色观察｜ETH引领市场上涨 能否预示市场的转变？

随着以太坊合并（The Merge）的快速临近，最近一周，ETH快速上涨至1500美元，涨幅超45%，进而带动整个加密市场。

与此同时，BTC突破23000美元，最近一周涨幅超20%。

市场趋势完成转变了？

虽然比特币价格回升至23,000美元以上，但不少业内分析认为本次短期上涨是“假象”，加密市场或将走向新低。加密货币分析师Dylan LeClair透露，目前仍有数以万计的BTC空头未平仓头寸仍存在，尤其是在6月15日至7月15日期间新开设了大量比特币空头头寸，这意味着尽管比特币短期内也许会进一步上涨，但仍有可能逆转走势并再次走低。

稳定币平台Bacon Protocol的创始人兼首席执行官 Karl Jacob认为，投资者“消化”了通胀性坏消息，从而推动了当前的加密货币反弹。

算法加密交易平台AESIR 的联合创始人Andrei认为抛开宏观趋势不谈，当前的市场表现可归结为以下两个因素：

1，以太坊合并

经过多次延迟，以太坊合并将于9月进行。这在加密行业引发了一波关注和期待。一旦上线，预计将对加密货币世界及其他领域产生深远的影响。质押的ETH将通过增加稀缺性来影响 ETH 自身的经济。目前的 ETH 发行率为每年 540 万以太币，而在 The Merge 之后，发行率将仅为每年 500,000 ETH左右。

这可能会威胁到比特币的主导地位和先发优势——这就是问题所在。

2，BTC决定趋势

比特币市场主导地位目前约为 42%，并且在历史上在决定整个加密货币市场的方向方面发挥了非常重要的作用。当BTC上涨或下跌是，其他代币也会跟随其步伐。可以提出一个论点，即当前的 ETH 暴涨无法在宏观范围内扭转加密市场，因为 ETH 的主导地位为 17%——或不到比特币的一半。

然而，即使我们认为现在ETH 暴涨无法重振市场并导致范式转变，但很明显，以太坊的主导地位在过去 2 年一直在增长，而比特币的市场主导地位已经下降。

如果这种趋势继续下去，我们最早可以在 2024 年看到以以太坊为主导的加密市场。

Andrei表示，期待基于PoS的以太坊带来的巨大改变。目前，尽管ETH突破了1500美元，但加密市场仍面临着大幅下跌的可能。现在谈趋势逆转为时尚早。

不过，加密货币投资公司Galaxy Digital创始人Novogratz分析认为：加密资产行业几乎没有风险管理的概念，Luna币暴跌是加密资产危机的开端，这演变成了一场全面的信贷危机。比特币是独一无二的，它有储存价值的优势，比特币价格仍可以在5年内达到50万美元/枚，通胀飙升是唯一使GDP下降的因素。